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好医生首份季报:收入大增毛利率下滑 新低后股

作者:szy18.com 发布时间:2018-08-19 20:57

  营业收入大增保持行业独角兽的本质,但毛利率下滑以及大幅亏损让财报成色打折。此外,业务构造不在上市之后得到优化。绝对强劲的线上增速,使得平安好医生的互联网基因得到凸显。已翻新低的股价会再下一城吗?

  中国平安旗下首只上市独角兽——平安好医生,8月16日盘后公布上半年财报,这也是平安好医生上市之后首份财报。

  营业收入大增保持行业独角兽的实质,但毛利率下滑以及大幅亏损让财报成色打折。此外,业务结构不在上市之后得到优化。相对强劲的线上增速,使得安全好医生的互联网基因得到凸显。已创新低的股价会再下一城吗?

  营收大增 毛利下滑

  上半年营收11.228亿元人民币,2017年同期营业收入为人民币4.486亿元,同比增长150.3%。

  上半年毛利润为1.869亿元人民币,2017年同期毛利润为人民币3.089亿元,同比增长65.3%。

  上半年净亏损4.442亿元国民币,2017年同期净亏损为公民币4.56亿元,亏损同比减少2.6%。

  公司营业收入仍然坚持高速增加的势头,亏损幅度同比减少,公司净利率有所提升,但毛利率浮现显明下行,2017年公司毛利率为32.8%,2018年上半年下降至27.5%。

  据财报称,公司毛利率下降的主要起因是健康商城业务的增长,而商城毛利率低于其它业务。

  健康商城业务拖后腿

  在公司上半年的营收构成当中,营收比重最高的是健康商城,同比增长302.7%,达6.282亿元。该业务以销售保健品、个人护理产品、中药及化学药品、家庭电器及医疗设备等为主,包含自营产品以及向第三方提供交易平台。

  破费型医疗同比增长仅为47.9%,达2.483亿元。该业务供给多种整合医疗健康机构服务的标准化服务组合,以满足用户持续性、防范性及其余健康相关需要,如体检、基因检测及医美。

  家庭医生同比增长91.4%,达1.862亿元。该业务通过人工智能辅助自有医疗团队及外部医生,供应家庭医生服务,重要包括在线咨询、转诊及挂号、住院安排及二次诊疗见解。

  健康管理互动同比增长119.2%,达0.602亿元。该业务制定各种健康盘算、工具及活动、并向用户推荐个性化内容以赞助保持健康的生活方式,主要为APP内广告业务,收取广告费。

  在以上四大业务中,仅健康治理跟互动业务的毛利率与去年同期比较增长,增添幅度为5.1%,除此之外的三项业务毛利率均同比下滑。

  其中,增长最快、营收占比最高的健康商城业务恰好遭遇毛利率下滑,牵连公司整体盈利才干。

  线上数据强劲

  在注册用户数方面,上半年达到2.28亿人,较2017年末增加3520万,增长18.3%。

  上半年月活跃用户数达4860万人,同比增长50.9%。

  上半年日均征询量53.1万,同比增长58%。

  截至2018年6月末,保险好医生自有医疗团队人数达1037人,签约合作外部名医4650名,目前“1小时送药”网络已覆盖超80个城市,配合医院数超3100家,其中三甲病院超1200家,配合药店超12000家,其中“1小时送药”笼罩超4000家。

  此前,根据弗若斯特沙利文的猜想,中国互联网医疗健康市场到2026年将达到1980亿元的范畴,复合年增长率将到达38.7%。坦然好医生作为行业内的龙头企业,无疑在赛道上手握先发优势。

  8月16日收盘,安然好医生报42.5港元,下跌2.3%,并创出上市以来最低收盘价。

  近期恰逢二季报密集暴露,市场看空感情蔓延。而从已表露财报的个股情况来看,市场负面情感好像对股价形成较大程度的打压。平安好医生上市后第一份财报中规中矩,加之披露前创股价新低,在投资者危险偏好下行的背景下,明天将来走势兴许不容乐观。

  已翻新低的股价会再下一城吗?

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